Dalton Asia Pacific L/S UCITS Fund

Aperçu de la Stratégie de Dalton Asia Pacific L/S UCITS Fund

Le Dalton Asia Pacific L/S UCITS Fund (le “Fonds”) offre accès à une stratégie à rendements absolus exposée aux marchés actions de la région Asie-Pacifique. La philosophie d’investissement du Fonds repose sur un style de gestion de type fondamental et « value investing ». L’objectif du Fonds est l’appréciation du capital à long terme combinée à la recherche de rendements absolus au travers d’un portefeuille diversifié de positions longues et courtes. Le Fonds repose principalement sur une approche « Bottom-Up » de sélection de titres et s’appuie sur la grande expertise que Dalton Investments LLC (« Dalton ») a développée de la région ainsi que sur ses équipes d’investissement localisées à Shanghai et à Tokyo. Basé à Los Angeles en Californie, Dalton gère environ 3.4 milliards de dollars d’actifs, dont environ 3 milliards de dollars investis en actions asiatiques (au 30 Juin 2019). L’équipe de gestion de Dalton partage les valeurs du « Value Investing » et cherche à investir dans des sociétés sous-valorisées tout en s’assurant d’une grande  « marge de sécurité » (recherche de forte décote).

  • Approche à long terme
  • Style Value, sélection des titres disciplinée « Bottom Up »
  • Recherche d’opportunités d’investissement présentant des marges de sécurité jugées suffisantes
  • Equipes de recherche basées localement (12 au total), afin de fournir une analyse approfondie du marché
  • Focus sur les sociétés avec des capitalisations supérieures à 500 millions de dollars
  • Gestion des risques : utilisation de limites de position, directives « stop loss » et gestion des expositions:
    • Exposition brute : maximum 200%
    • Exposition nette : entre 20% et 80% : typiquement environ 70% de l’exposition au Japon et à la Chine, les 30% restant étant investis dans le reste de l’Asie

Performances au 06/12/2019

NAVMTDYTDLTD
1,615.04€0.73%11.55%61.50%
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Les chiffres ci-dessus se refèrent au passé. Les performances passées sont nettes de frais et ne présagent pas des performances futures.

Détails

Stratégie
  • Fonds Actions « Long/Short » axée sur la région Asie-Pacifique (Japon inclus)
Directives Générales du Fonds
  • Un style de gestion « Value Investing » : les investissements sont réalisés avec une analyse rigoureuse « Bottom-Up ». L’équipe d’investissement s’intéresse plus particulièrement aux sociétés entrepreneuriales dont les dirigeants sont personnellement investis au capital de leurs entreprises et qui cherchent à partager la création de valeur avec les actionnaires minoritaires
  • L’Asie y compris le Japon : Dalton est convaincu que l’Asie est en passe de devenir un marché dominant. Dalton considère que leur longue expérience d’investissement au Japon leur permet d’identifier les pièges potentiels dans les compagnies asiatiques en croissance
  • Les positions longues sont diversifiées parmi les capitalisations du marché, les industries, les pays. Portefeuille typiquement composé de 30 à 60 positions
  • Les positions courtes sont choisies de manière à générer de l’alpha et n’ont pas pour objectif d’être associées à des positions longues spécifiques. Portefeuille généralement composé de 20 à 40 positions courtes
Instruments et Géographie
  • Univers d’investissement composé d’actions et de titres liés à des actions listés ou commercialisés dans des marchés reconnus
  • Le Fonds a typiquement environ 70% de son exposition au Japon et à la Chine, les 30% restant étant investis dans le reste de l’Asie (dont l’Inde).
Philosophie
  • Les marchés ne sont pas toujours efficients : Investissements opportunistes dès lors que les valeurs intrinsèques telles que calculées par Dalton diffèrent significativement des prix du marché
  • Gestion du risque en fonction des dislocations du marché, utilisation limitée de levier
  • Focus sur la performance à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme du marché pour laisser les investissements s’apprécier sur un cycle complet d’investissement
  • La préservation du capital est au cœur des préoccupations de Dalton. Les niveaux de valorisation de marché des sociétés sont souvent très différents de leurs valeurs intrinsèques, ce qui laisse à Dalton une marge de sécurité pour construire de nouvelles positions tout en conservant un potentiel de hausse significatif

Informations Clés

Structure Juridique:ICAV UCITS de droit irlandais
SICAV:Lafayette UCITS ICAV
Société de Gestion:Dalton Investments LLC
Passeport:Autorisé en Allemagne, Italie, Espagne, Royaume-Uni, Irlande, France, Suisse, Luxembourg, Belgique, Autriche et Liechtenstein
Devise de Référence:EUR
Autres Devises:USD, GBP
Fréquence de la VL:Quotidienne
Heure Limite de Centralisation des Ordres (Souscriptions):13h heure irlandaise 3 Jours Ouvrés avant le Jour de Négociation concerné
Heure Limite de Centralisation des Ordres (Rachats):13h heure irlandaise 3 Jours Ouvrés avant le Jour de Négociation concerné
Date Limite de Règlement (Souscriptions):23h59 heure irlandaise 3 Jours Ouvrés après le Jour de Négociation concerné
Date Limite de Règlement (Rachats):Dans les 5 Jours Ouvrés après le Jour de Négociation concerné

Professionnels Clés de Portefeuille

James B. Rosenwald
Portfolio Manager

James B. Rosenwald est gérant de portefeuille pour les stratégies actions asiatiques de Dalton. Son autorité est reconnue sur toute la côte pacifique avec plus de 30 années d’expérience dans la gestion d’actifs. En 1992, James avait fondé et co-dirigé Rosenwald Roditi & Company Ltd., société qui est maintenant devenue Rovida Asset Management Ltd. James a conseillé de nombreux fonds du Groupe Soros de 1992 à 1998. Il a débuté sa carrière dans la gestion d’actif dans la société de gestion de la Famille Grace, Sterling Grace & Co. James est titulaire d’un MBA de la New York University (« NYU »), il a également passé sa certification CFA. James est par ailleurs administrateur de plusieurs fonds d’investissement et membre de la société CFA de Los Angeles et de l’Institut CFA. Il est également professeur adjoint en finance à New Rosk University’s Stern Business School.

Détails des Parts Disponibles

* Part de référence du Fonds servant à la communication des Valeurs Liquidatives, des performances WTD, MTD, YTD et LTD.

Stratégie

Aperçu de la Stratégie de Dalton Asia Pacific L/S UCITS Fund

Le Dalton Asia Pacific L/S UCITS Fund (le “Fonds”) offre accès à une stratégie à rendements absolus exposée aux marchés actions de la région Asie-Pacifique. La philosophie d’investissement du Fonds repose sur un style de gestion de type fondamental et « value investing ». L’objectif du Fonds est l’appréciation du capital à long terme combinée à la recherche de rendements absolus au travers d’un portefeuille diversifié de positions longues et courtes. Le Fonds repose principalement sur une approche « Bottom-Up » de sélection de titres et s’appuie sur la grande expertise que Dalton Investments LLC (« Dalton ») a développée de la région ainsi que sur ses équipes d’investissement localisées à Shanghai et à Tokyo. Basé à Los Angeles en Californie, Dalton gère environ 3.4 milliards de dollars d’actifs, dont environ 3 milliards de dollars investis en actions asiatiques (au 30 Juin 2019). L’équipe de gestion de Dalton partage les valeurs du « Value Investing » et cherche à investir dans des sociétés sous-valorisées tout en s’assurant d’une grande  « marge de sécurité » (recherche de forte décote).

  • Approche à long terme
  • Style Value, sélection des titres disciplinée « Bottom Up »
  • Recherche d’opportunités d’investissement présentant des marges de sécurité jugées suffisantes
  • Equipes de recherche basées localement (12 au total), afin de fournir une analyse approfondie du marché
  • Focus sur les sociétés avec des capitalisations supérieures à 500 millions de dollars
  • Gestion des risques : utilisation de limites de position, directives « stop loss » et gestion des expositions:
    • Exposition brute : maximum 200%
    • Exposition nette : entre 20% et 80% : typiquement environ 70% de l’exposition au Japon et à la Chine, les 30% restant étant investis dans le reste de l’Asie
Performance

Performances au 06/12/2019

NAVMTDYTDLTD
1,615.04€0.73%11.55%61.50%
Loading

Les chiffres ci-dessus se refèrent au passé. Les performances passées sont nettes de frais et ne présagent pas des performances futures.

Détails

Détails

Stratégie
  • Fonds Actions « Long/Short » axée sur la région Asie-Pacifique (Japon inclus)
Directives Générales du Fonds
  • Un style de gestion « Value Investing » : les investissements sont réalisés avec une analyse rigoureuse « Bottom-Up ». L’équipe d’investissement s’intéresse plus particulièrement aux sociétés entrepreneuriales dont les dirigeants sont personnellement investis au capital de leurs entreprises et qui cherchent à partager la création de valeur avec les actionnaires minoritaires
  • L’Asie y compris le Japon : Dalton est convaincu que l’Asie est en passe de devenir un marché dominant. Dalton considère que leur longue expérience d’investissement au Japon leur permet d’identifier les pièges potentiels dans les compagnies asiatiques en croissance
  • Les positions longues sont diversifiées parmi les capitalisations du marché, les industries, les pays. Portefeuille typiquement composé de 30 à 60 positions
  • Les positions courtes sont choisies de manière à générer de l’alpha et n’ont pas pour objectif d’être associées à des positions longues spécifiques. Portefeuille généralement composé de 20 à 40 positions courtes
Instruments et Géographie
  • Univers d’investissement composé d’actions et de titres liés à des actions listés ou commercialisés dans des marchés reconnus
  • Le Fonds a typiquement environ 70% de son exposition au Japon et à la Chine, les 30% restant étant investis dans le reste de l’Asie (dont l’Inde).
Philosophie
  • Les marchés ne sont pas toujours efficients : Investissements opportunistes dès lors que les valeurs intrinsèques telles que calculées par Dalton diffèrent significativement des prix du marché
  • Gestion du risque en fonction des dislocations du marché, utilisation limitée de levier
  • Focus sur la performance à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme du marché pour laisser les investissements s’apprécier sur un cycle complet d’investissement
  • La préservation du capital est au cœur des préoccupations de Dalton. Les niveaux de valorisation de marché des sociétés sont souvent très différents de leurs valeurs intrinsèques, ce qui laisse à Dalton une marge de sécurité pour construire de nouvelles positions tout en conservant un potentiel de hausse significatif
Informations Clés

Informations Clés

Structure Juridique:ICAV UCITS de droit irlandais
SICAV:Lafayette UCITS ICAV
Société de Gestion:Dalton Investments LLC
Passeport:Autorisé en Allemagne, Italie, Espagne, Royaume-Uni, Irlande, France, Suisse, Luxembourg, Belgique, Autriche et Liechtenstein
Devise de Référence:EUR
Autres Devises:USD, GBP
Fréquence de la VL:Quotidienne
Heure Limite de Centralisation des Ordres (Souscriptions):13h heure irlandaise 3 Jours Ouvrés avant le Jour de Négociation concerné
Heure Limite de Centralisation des Ordres (Rachats):13h heure irlandaise 3 Jours Ouvrés avant le Jour de Négociation concerné
Date Limite de Règlement (Souscriptions):23h59 heure irlandaise 3 Jours Ouvrés après le Jour de Négociation concerné
Date Limite de Règlement (Rachats):Dans les 5 Jours Ouvrés après le Jour de Négociation concerné
Professionnels Clés

Professionnels Clés de Portefeuille

James B. Rosenwald
Portfolio Manager

James B. Rosenwald est gérant de portefeuille pour les stratégies actions asiatiques de Dalton. Son autorité est reconnue sur toute la côte pacifique avec plus de 30 années d’expérience dans la gestion d’actifs. En 1992, James avait fondé et co-dirigé Rosenwald Roditi & Company Ltd., société qui est maintenant devenue Rovida Asset Management Ltd. James a conseillé de nombreux fonds du Groupe Soros de 1992 à 1998. Il a débuté sa carrière dans la gestion d’actif dans la société de gestion de la Famille Grace, Sterling Grace & Co. James est titulaire d’un MBA de la New York University (« NYU »), il a également passé sa certification CFA. James est par ailleurs administrateur de plusieurs fonds d’investissement et membre de la société CFA de Los Angeles et de l’Institut CFA. Il est également professeur adjoint en finance à New Rosk University’s Stern Business School.

Parts

Détails des Parts Disponibles

* Part de référence du Fonds servant à la communication des Valeurs Liquidatives, des performances WTD, MTD, YTD et LTD.